Гонконг розширює цілодобову торгівлю на токенізовані активи

Гонконг розширює використання технологій, які дають змогу торгувати токенізованими активами та проводити розрахунки за ними цілодобово. Регулятори прагнуть тісніше пов’язати токенізовані активи, цифрові гроші та банківські системи розрахунків, щоб такі продукти стали частиною повсякденних фінансових послуг.

11 листопада Гонконзьке управління грошового обігу (HKMA) та Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів (SFC) спільно провели галузевий семінар, на який прийшли приблизно 200 фахівців фінансового сектору. Про це регулятори повідомили в четвер, 12 листопада.

Зустріч відбулася після двох рішень, які дозволили безперервну торгівлю схваленими токенізованими інвестиційними фондами та цілодобові розрахунки за токенізованими депозитами між банками-учасниками.

Від експериментів до комерційних послуг

Виконавча директорка SFC з інвестиційних продуктів Еліза Нґ (Elisa Ng) після семінару заявила, що Гонконг переходить від ранніх експериментів із блокчейном до послуг, які фінансові установи можуть використовувати в комерційній діяльності.

Токенізація в Гонконгу виходить за межі експериментів і рухається до комерціалізації.

За словами Нґ, наступний етап передбачає поєднання токенізованих інвестиційних продуктів, цифрових валют і фінансової інфраструктури, щоб окремі сервіси могли працювати разом. Вона зазначила, що участь представників галузі допоможе визначити, які додаткові комерційні послуги можна побудувати на наявній інфраструктурі.

На семінарі банки, керівники активами та інші фінансові компанії обговорили використання токенізації в торгівлі цінними паперами, управлінні корпоративною ліквідністю та платежах. Учасники також розглянули способи вдосконалити управління ліквідністю і роль ліцензованих платформ для торгівлі криптовалютами в наданні інвесторам доступу до токенізованих фондів.

Особливий інтерес регуляторів викликає зв’язок цифрових інвестиційних продуктів із платіжними системами, які працюють поза звичайними банківськими годинами.

Виконавчий директор HKMA з фінансової інфраструктури Нельсон Чоу (Nelson Chow) заявив, що фінансова інфраструктура Гонконгу та дедалі ширший вибір цифрових фінансових продуктів створюють основу для подальшого розвитку. Управління й надалі співпрацюватиме із SFC, щоб підтримувати регульовані послуги токенізації та взаємодію між фінансовими установами, додав він.

Які фонди дозволили продавати цілодобово

26 жовтня SFC схвалила вторинну торгівлю публічно запропонованими токенізованими фондами грошового ринку на ліцензованій платформі для торгівлі віртуальними активами. Дозвіл стосується двох наявних інвестиційних продуктів: інвестори, які відповідають установленим вимогам, можуть купувати й продавати частки в них поза традиційними ринковими годинами.

На відміну від звичайного придбання та викупу часток фонду, торгівля на вторинному ринку дає змогу укладати угоди з іншими учасниками через схвалену платформу. Йдеться про токенізовані паї інвестиційних фондів, у яких блокчейн використовують для запису або представлення права власності на частку в базовому фінансовому продукті.

Водночас рішення не відкриває необмеженої торгівлі всіма токенізованими цінними паперами чи інвестиційними фондами в Гонконгу. Спочатку SFC обмежила правила схваленими фондами грошового ринку та встановила вимоги до ціноутворення, забезпечення ліквідності, умов торгівлі й розкриття інформації інвесторам.

Регулятори заявили, що стежитимуть за активністю на ринку, перш ніж розглядати можливість поширення аналогічних умов на інші токенізовані інвестиційні продукти. Це рішення продовжує попередні зусилля Гонконгу з надання доступу до таких продуктів через регульовані криптовалютні платформи.

Розрахунки за депозитами та банківські послуги

HKMA модернізувало інфраструктуру Енсембл-Ті-Екс (EnsembleTX), щоб забезпечити безперервні міжбанківські розрахунки за операціями з токенізованими депозитами з використанням токенізованих грошей центрального банку. Про оновлення оголосили 2 листопада: воно дозволяє фінансовим установам-учасникам проводити відповідні розрахунки поза звичайними банківськими годинами.

Енсембл-Ті-Екс є пілотною фазою проєкту «Енсембл» (Project Ensemble), який Гонконг започаткував для розвитку інфраструктури, що поєднує токенізовані депозити з цифровими фінансовими активами. За даними регулятора, до нього долучилися 12 банків і 20 першопрохідців галузі, серед яких фінансові установи та керівники активами.

Оновлена система спирається на попередню модель, у якій для обробки операцій із токенізованими депозитами використовували гонконзьку інфраструктуру валових розрахунків у реальному часі. Тепер банки та компанії-учасники можуть проводити відповідні розрахунки протягом усієї доби, зокрема за операціями, пов’язаними з управлінням корпоративними коштами та токенізованими інвестиційними фондами.

2 листопада банк Стандард Чартерд (Standard Chartered) запустив у Гонконгу токенізовані депозити для корпоративних клієнтів. Сервіс використовує Енсембл-Ті-Екс для переказів між установами-учасниками: компанії, які відповідають вимогам, можуть переказувати токенізовані банківські депозити поза стандартними годинами роботи, а розрахунки підтримує інфраструктура HKMA.

Чайна Ассет Менеджмент (China Asset Management), Фінлуп (Finloop) і ПантерТрейд (PantherTrade) брали участь в операціях із токенізованими депозитами та фондами грошового ринку через цю систему.

Гонконг також готує подальші випробування за участю регульованих стейблкоїнів і токенізованого державного боргу. Раніше HKMA тестувало операції на вторинному ринку з токенізованими векселями Біржового фонду в межах роботи над інфраструктурою цифрових розрахунків.

В управлінні окремо повідомили, що подальша робота над проєктом «Енсембл» буде зосереджена на збільшенні кількості операцій і підтримці ширшого кола токенізованих інвестиційних продуктів. У заяві від 12 листопада HKMA підтвердило, що разом із SFC, банками та учасниками галузі розроблятиме додаткові комерційні способи використання розрахунків за токенізованими депозитами.