Активи Ethereum Bit Digital сягнули $439,4 млн

Активи Ethereum компанії Біт Діджитал (Bit Digital) на кінець вересня становили 163 725,9 ETH та еквівалентів ETH загальною вартістю $439,4 млн. За третій квартал компанія отримала $28,5 млн чистого прибутку, тоді як у другому кварталі мала $107,2 млн чистого збитку.

Згідно з оприлюдненим 12 листопада звітом, виторг компанії, акції якої торгуються на Насдак (Nasdaq) під тикером BTBT, знизився на 11% у річному вимірі: з $30,5 млн до $27,1 млн. Поліпшенню фінансового результату сприяло зростання вартості цифрових активів.

Валовий прибуток становив $15,2 млн, а валова маржа — 56,1%. До результатів також увійшли показники компанії Вайтфайбер (WhiteFiber), яка розвиває інфраструктуру для штучного інтелекту і в якій Біт Діджитал має контрольний пакет акцій.

Із чого складаються резерви Ethereum

Вартість криптоактивів на 30 вересня розрахували за ціною закриття Ethereum на рівні $2 684. Безпосередньо компанія утримувала 74 606,4 ETH, зокрема монети, розміщені у стейкінгу через її партнера-валідатора. Їхня заявлена справедлива вартість становила $200,2 млн.

До загального обсягу резервів також увійшли приблизно 15 437 ETH та еквівалентів ETH у фонді із зовнішнім управлінням, а також позиції в ліквідному стейкінгу, перераховані в еквівалент ETH.

Протягом кварталу Біт Діджитал перевела 73 683 ETH у ліквідний стейкінг і отримала 66 192 токени LsETH. Із них 19 000 LsETH компанія передала в заставу за позикою, відобразивши дебіторську заборгованість за цифровими активами, переданими в заставу, на $37,1 млн. Решта 47 192 LsETH мала балансову вартість $98,3 млн і слугувала резервом на випадок можливих маржинальних вимог.

Компанія також відобразила негрошове знецінення LsETH на $3,2 млн. Вона пояснила, що облік цих токенів відрізняється від обліку ETH, які компанія утримує безпосередньо, а списання не було реалізованим торговельним збитком.

За квартал Біт Діджитал продала 1 625 ETH за $3,4 млн, у середньому по $2 114,62 за монету. Нових покупок Ethereum компанія не здійснювала.

Вплив падіння ціни та доходи від стейкінгу

12 листопада Ethereum торгувався поблизу $2 050. За цією ціною заявлена позиція у 163 725,9 ETH та еквівалентів ETH мала б ринкову вартість приблизно $336 млн — орієнтовно на $103 млн менше за оцінку на 30 вересня.

Такий розрахунок відображає зміну ціни криптовалюти, а не новий заявлений збиток чи балансову вартість активів компанії. До резервів входять токени ліквідного стейкінгу та активи під зовнішнім управлінням, вартість і порядок обліку яких можуть відрізнятися.

У першому кварталі Біт Діджитал повідомляла про збиток у $146,7 млн, утримуючи на кінець березня приблизно 154 444 ETH. Прибуток третього кварталу включав близько $16,3 млн від змін оцінки цифрових активів та інших визначених статей.

Нативний стейкінг Ethereum приніс за третій квартал 474 ETH. Завдяки цьому загальний обсяг винагород, отриманих до кінця вересня, сягнув приблизно 1 863 ETH. Дохід від стейкінгу становив $1 млн: це на 14% більше, ніж у попередньому кварталі, але менше за $2,9 млн роком раніше.

Річне скорочення компанія пояснила переведенням ETH у ліквідний стейкінг для підтримки фінансування Вайтфайбер. Водночас вищі ціни на Ethereum протягом звітного періоду підтримали квартальний дохід від стейкінгу.

Генеральний директор Біт Діджитал Сем Табар (Sam Tabar) заявив:

Наші результати за третій квартал відображають подальший перехід до Ethereum та інфраструктури для штучного інтелекту.

Він додав, що дохід від нативного стейкінгу ETH зріс на 14%, а компанія повернулася до прибутковості.

Вайтфайбер, майнінг і можливий викуп акцій

Дохід Вайтфайбер від розміщення обладнання клієнтів у датацентрах сягнув $5,6 млн, збільшившись на 232% за рік. Зростанню сприяли об’єкт MTL-3 і початок роботи кампусу датацентрів NC-1. Хмарні послуги принесли $18,1 млн, а майнінг біткоїна — $2 млн проти $7,4 млн роком раніше.

Раніше Біт Діджитал домовилася про кредитну лінію на $100 млн для фінансування розвитку інфраструктури Вайтфайбер. Після завершення кварталу, у жовтні, компанія передала в заставу ще 45 000 LsETH для підтримки залучення Вайтфайбер позики на $70 млн.

На 30 вересня Біт Діджитал володіла 27 043 750 акціями Вайтфайбер, або 59,7% її акцій в обігу. За ціною закриття $18,01 за акцію розрахункова ринкова вартість пакета становила приблизно $487 млн. На кінець вересня компанія мала $143,5 млн грошових коштів та їх еквівалентів, зокрема близько $138,5 млн у Вайтфайбер.

За словами Табара, керівництво розглядає, чи може викуп акцій BTBT принести користь інвесторам. Перед запровадженням такої програми компанії знадобиться схвалення акціонерів.

Постійний дисконт до вартості наших чистих активів робить викуп акцій варіантом, який заслуговує на серйозний розгляд.

Водночас Табар застеріг, що продаж Ethereum для фінансування викупу зменшить дохід від стейкінгу та участь компанії в можливому зростанні ціни ETH. Майнінг біткоїна залишається прибутковим на рівні валової маржі, але Біт Діджитал не очікує, що виділятиме на цей напрям значний новий капітал для зростання чи підтримки діяльності.