Трамп-молодший і Калші припинили співпрацю через конкурента

Трамп-молодший і Калші припинили співпрацю після того, як венчурна фірма Дональда Трампа-молодшого 1789 Capital збільшила інвестиції в Полімаркет (Polymarket), конкурента платформи прогнозів Калші (Kalshi). У компанії заявили, що рішення про завершення його роботи радником було взаємним.

Як повідомило Reuters 12 листопада з посиланням на представника Калші, причиною стала інвестиція 1789 Capital у конкурента влітку. Компанія подякувала Трампу-молодшому за допомогу в залученні клієнтів і зазначила, що розмови про припинення контракту почалися в серпні, коли його фірма очолила останній раунд фінансування Полімаркет.

Ми за взаємною згодою вирішили припинити роботу Дона як радника після значної інвестиції його фірми в конкурента минулого літа.

Полімаркет і Трамп-молодший не одразу відповіли на запити Reuters про коментар.

Інвестиції в конкурента та робота радником

У вересні 1789 Capital погодилася внести приблизно 300 млн доларів у раунд фінансування Полімаркет, метою якого було залучити 1 млрд доларів. Заплановане фінансування оцінювало компанію в 21 млрд доларів, тоді як до угоди її оцінка становила близько 15 млрд доларів. Представник інвестиційної фірми тоді підтвердив деталі фінансування.

Раніше фірма вже інвестувала приблизно 200 млн доларів. Разом із новим внеском загальний обсяг її зобов’язань сягнув би близько 500 млн доларів. Вересневі цифри стосувалися запланованого фінансування та зобов’язань, а не остаточної частки власності, підтвердженої публічними документами.

Трамп-молодший є партнером 1789 Capital. До консультативної ради Полімаркет він увійшов у серпні 2025 року, після початкової інвестиції фірми. Його співпраця з Калші почалася раніше: у січні 2025 року компанія призначила його стратегічним радником, перш ніж його батько повернувся до Білого дому.

Оголошуючи про призначення, генеральний директор Калші Тарек Мансур (Tarek Mansour) описав роль радника як роботу над ринковою стратегією, зростанням, партнерствами та залученням нових аудиторій. Трамп-молодший тоді розповів, що його родина користувалася платформою під час президентських виборів 2024 року, і схвально відгукнувся про сигнали, які вона давала в ніч виборів.

За даними Reuters, газета Financial Times повідомляла під час його призначення, що він отримав частку, яка на той час коштувала 300 тисяч доларів. У повідомленні про завершення співпраці не розкривалося, що буде з цією часткою.

Спори про повноваження штатів і федерального регулятора

Обидві компанії працюють у галузі, де федеральна реєстрація та закони штатів про азартні ігри стали предметом судових спорів. Калші вважає, що контракти на події, розміщені на біржах під федеральним регулюванням, належать до юрисдикції Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC). Влада штатів оскаржує продукти, які вважає неліцензованими азартними іграми.

27 липня судова заборона в Міннесоті зупинила застосування нового закону штату про ринки прогнозів до бірж, зареєстрованих у CFTC, на час розгляду пов’язаних позовів. Окружна суддя США Кетрін Менендес (Katherine Menendez) надала попередній судовий захист федеральному уряду, CFTC, Калші та Полімаркет US.

Суд дійшов висновку, що позивачі, ймовірно, зможуть довести принаймні частину своїх аргументів про перевагу федерального законодавства над законом штату. Рішення стосувалося попереднього захисту, а остаточний розгляд справи по суті залишився на пізніший час.

У рішенні контракти на події описані як інструменти, за допомогою яких трейдери займають позиції щодо результатів у спорті, політиці та культурі. Правильний прогноз може принести виплату, а неправильний — коштувати грошей, вкладених у контракт.

Закон Міннесоти мав набути чинності 1 серпня і передбачав кримінальні покарання за управління відповідними ринками прогнозів та допоміжну діяльність. У позовах біржі оскаржили не лише заборону на роботу, а й обмеження реклами та отримання інформації від третіх сторін.

Попередження щодо контрактів на згадки

Федеральні регулятори окремо вивчають торговельні ризики на ринках прогнозів. У вересні CFTC оприлюднила попередження щодо ринків згадок — контрактів, розрахунок за якими залежить від того, чи названі особи вимовлять певні слова, відвідають заходи або взаємодіятимуть з іншими людьми.

В оголошенні від 22 вересня комісія зазначила, що такі продукти несуть підвищений ризик маніпуляцій: виплати залежать від поведінки окремих людей, яку не завжди можна незалежно перевірити. Біржі мають надавати аналіз кожного контракту та дотримуватися вимог щодо розміщення продуктів, які не є легко вразливими до маніпуляцій.

Регулятор нагадав визначеним контрактним ринкам, що їхні обов’язки випливають з Основного принципу 3 Закону про товарні біржі. У повідомленні також описані обмежені обставини, за яких контракти на згадки можуть відповідати чинному законодавству, та вимоги до їхньої конструкції і подання, які застосовуються до бірж.

28 серпня CFTC врегулювала справу проти колишнього оператора телесуфлера Білого дому Габріеля Переса (Gabriel Perez). Комісія встановила, що з грудня 2025 року до лютого 2026 року він використовував завчасний доступ до президентських промов для торгівлі контрактами на згадки.

Пересу наказали повернути 107 539,02 долара торговельного прибутку, сплатити 65 тисяч доларів цивільного штрафу та заборонили торгувати протягом трьох років. CFTC відзначила допомогу КалшіЕКС (KalshiEX) у розслідуванні та повідомила, що штраф істотно зменшили завдяки співпраці Переса.