Арч Лендинг: рефінансування біткоїн-кредитів зі зниженням ставки
Американська платформа Арч Лендинг (Arch Lending) запустила рефінансування біткоїн-кредитів та інших позик під заставу криптоактивів. Для клієнтів, які відповідають вимогам програми, компанія прагне знизити ставку щонайменше на один відсотковий пункт і скасовує комісію за оформлення.
Арч безпосередньо погашає позику попередньому кредитору, після чого організовує переведення застави. За повідомленням компанії від 12 листопада, клієнтам, які відповідають умовам, не потрібно заздалегідь знаходити кошти для погашення, продавати заставлені активи чи надавати додаткові біткоїни для переходу. Після оформлення нової позики вони можуть попросити збільшити її суму.
Платформа приймає як заставу біткоїн, ефіріум, солану, XRP, Пакс Ґолд (PAX Gold) і Тезер Ґолд (Tether Gold). До програми рефінансування застосовують ті самі вимоги щодо юрисдикції та застави, що й до звичайних позик Арч.
Як відбувається перехід між кредиторами
Зазвичай власнику біткоїнів, уже переданих у заставу, потрібно організувати погашення боргу, перш ніж попередній кредитор звільнить активи. За словами Арч, її команда з рефінансування бере на себе цей процес: платить кредитору та координує отримання застави.
Співзасновник і комерційний директор компанії Хіманшу Сахай (Himanshu Sahay) розповів, що кожного позичальника протягом процедури супроводжує працівник команди.
Позичальнику не потрібно самостійно організовувати передачу. Наша команда координує процес і тримає його в курсі, доки нову позику не буде оформлено.
Якщо попередній кредитор затримує звільнення застави, операційна команда Арч звертається до нього безпосередньо. Сахай заявив, що компанія вже проводила рефінансування з усіма великими кредитними платформами, однак не назвав їх і не зобов’язався завершувати переведення за певний час.
Послугою раніше користувалися й корпоративні позичальники. У серпні ПауерКомп’ют (PowerCompute) повідомила, що об’єднала борг на 18 мільйонів доларів у кредитну лінію під заставу 307 BTC, замінивши три позики.
Від чого залежить ставка та мінімальна сума
За словами Сахая, головний чинник остаточної ставки — розмір позики. Перш ніж запропонувати нові умови, Арч вивчає чинну кредитну угоду. Для більших позик можуть бути доступні вищі співвідношення кредиту до вартості застави та вищі пороги ліквідації.
Співвідношення кредиту до вартості застави показує розмір боргу як частку ринкової вартості активів. Вищий початковий показник дозволяє позичити більше під ту саму заставу, а вищий поріг ліквідації означає, що це співвідношення може зрости більше, перш ніж спрацює механізм продажу активів.
Зниження ставки на один відсотковий пункт є цільовим показником для рефінансування, що відповідає вимогам. Якщо залишок боргу незмінно становить 100 тисяч доларів, таке зниження дасть економію в 1 тисячу доларів відсотків на рік. Фактична економія залежить від умов угоди.
Сахай назвав початковий мінімум у 5 тисяч доларів, однак оприлюднені вимоги Арч різняться залежно від активу. Для позик під біткоїн, ефіріум і солану мінімум становить 5 тисяч доларів, під XRP — 25 тисяч, а під PAXG і XAUT — 250 тисяч. Також діють вимоги щодо юрисдикції та відповідності позичальника умовам програми.
Позики під токенізоване золото компанія запровадила в серпні. Вона приймає PAXG і XAUT за співвідношення кредиту до вартості застави до 75%. За словами Сахая, клієнти офшорних кредиторів і децентралізованих платформ також можуть подати заявку, якщо відповідають стандартним вимогам Арч.
Ризики застави під час переведення
Доки попередній кредитор не звільнить активи, продовжують діяти його правила щодо вимог довнести заставу та її ліквідації, пояснив Сахай. Після надходження активів застосовуються стандартні механізми контролю ризиків Арч.
Єдиний момент, коли застава перебуває між рахунками, — це безпосередньо сам переказ.
За словами Сахая, процес координують так, щоб цей проміжок був коротким. Арч заявляє, що заставлені активи зберігаються у співвідношенні 1:1 на відокремленому зберіганні в Анкоридж Діджитал (Anchorage Digital) — банку з федеральною ліцензією та кваліфікованого кастодіана. Компанія не передає заставу в позику й не використовує її повторно.
Під час серпневого обговорення зберігання застави за біткоїн-кредитами Сахай наголошував: заходи безпеки зберігання не запобігають ліквідації, якщо застава втрачає вартість. В оголошенні про запуск програми серед постійних ризиків позичальників названо волатильність, вимоги довнести заставу та часткову ліквідацію.
Приклад власника аптеки
Власник аптеки Орандж Піл Фармасі (Orange Pill Pharmacy) у Мічигані Гарретт Беланже (Garrette Belanger) перевів до Арч чинну позику під заставу біткоїнів. За матеріалами компанії, тепер він платить приблизно на два відсоткові пункти менше.
Беланже назвав пряме погашення боргу попередньому кредитору вирішальним чинником:
Для мене це був надзвичайно важливий чинник у прийнятті рішення.
Він використовує позики під заставу біткоїнів для фінансування товарних запасів і розширення бізнесу, водночас зберігаючи свої активи. Запланована ним програма членства з оплатою готівкою ще розробляється; її запуск намічено до кінця 2026 року. Зараз аптека має ліцензії в Мічигані та Аризоні.
