Warner Bros. Discovery має намір відхилити останню пропозицію Paramount про поглинання після засідання ради наступного тижня

Коли бізнес відновить роботу наступного тижня, Warner Bros. Discovery, ймовірно, відхилить змінене ворожє поглинання від Paramount, частково через побоювання щодо затримок, які можуть ускладнити заплановане виділення кабельної частини компанії, якщо угода провалиться, повідомляє Deadline.

На початку місяця WBD погодилася продати свої студійні та стрімінгові активи Netflix у грошово-акціонерній угоді за $27,75 за акцію, водночас залишок активів компанія планує об’єднати у самостійну публічно торговану компанію лінійного телебачення під назвою Discovery Global до третього кварталу наступного року. Paramount Skydance пропонує викупити всю WBD, що означало б припинення плану розділення, поки ширша угода проходитиме через потенційно складний регуляторний процес.

Керована Девідом Еллісоном Paramount наполягає, що їй буде легше отримати схвалення, і це може бути правдою, але деякі інвестори вважають, що все не так однозначно. Президент Дональд Трамп, який заявив, що буде залучений до рішення, дружить із батьком Девіда, співзасновником Oracle Ларрі Еллісоном, але нещодавно розкритикував CBS через інтерв’ю програми «60 Minutes» з Марджорі Тейлор Ґрін, назвавши Paramount, що належить Еллісонові, «не кращою за попереднє керівництво». Skydance придбала Paramount, материнську компанію CBS, у серпні. Трамп описав співгенерального директора Netflix Теда Сарандоса як «фантастичного», але також зауважив, що об’єднання Netflix і Warner могло б «мати дуже велику частку ринку» у стрімінгу. Додатково він сказав, що виступає проти будь-якого плану, за якого WBD продовжувала б володіти CNN.

У листопаді WBD оголосила про угоду з Netflix, відзначивши попередні пропозиції від Paramount і Comcast. Материнська компанія NBCUniversal відмовилася від конкурентної боротьби, проте Paramount звернулась напряму до акціонерів з ворожою пропозицією, яку WBD офіційно відхилила. У зміненій пропозиції Paramount додала особисту фінансову гарантію Ларрі Еллісона на $40,4 млрд і підвищила плату за зрив угоди до $5,8 млрд, зрівнявшись з Netflix. Проте базова сума пропозиції не була підвищена і залишається $30 за акцію готівкою. Остання заява WBD від 22 грудня повідомляла, що компанія розглядає змінену пропозицію. За інформацією Deadline, рада директорів збереться наступного тижня, остаточного рішення ще не прийнято, але відхилення здається ймовірним.

Окрім особистої гарантії, рада WBD висунула й інші питання, зокрема потребу в фінансовій гнучкості до закриття угоди, що, за словами Paramount, було враховано, а також плату за зрив у розмірі $2,8 млрд, яку WBD доведеться сплатити Netflix у разі зміни напрямку.

Деякі акціонери WBD публічно заявляли, що Paramount повинна збільшити пропозицію, яка має загальну вартість власного капіталу $77,9 млрд і вартість підприємства $108,4 млрд (включаючи чистий борг і частки неконтрольних акціонерів), і багато учасників Волл-стріт вважають, що так і буде. Тим часом Paramount закликає акціонерів WBD подати свої акції в тендер до нового дедлайну — 21 січня о 17:00 за східним часом. Вони можуть відкликати акції будь-коли до цього терміну, а тендер також може бути продовжений.

Якщо Paramount підвищить ставку, питання в тому, чи відповість Netflix. Кілька медіааналітиків сказали Deadline, що, ймовірно, Paramount в кінцевому підсумку переможе, оскільки вона менша за Netflix і сильніше зацікавлена в угоді. Один з аналітиків охарактеризував гонку як «нині плечем до плеча».

Представники WBD і Paramount відмовилися від коментарів.

Bloomberg першим повідомив про засідання ради WBD і очікуване рішення наступного тижня.