Bitcoin стикається з іспитом 22 листопада після відтоку $2,22 млрд з ETF

Bitcoin впав на 16,8% від свого вересневого максимуму, і експерти платформи Bitfinex застерігають, що слабкі купівлі на спотовому ринку та стійке кредитне плече можуть призвести до поглиблення корекції.

За даними Bitfinex, загалом $2,22 млрд вийшло з американських спотових Bitcoin ETF за вісім сесій, починаючи з 30 жовтня. У той же час відкриті позиції на ф’ючерсах збільшувалися, коли курс Bitcoin падав, що вразило трейдерів із використанням важелів і загрожує новими ліквідаціями.

Ключовою датою, яка визначить подальшу поведінку ціни Bitcoin, аналітики називають 22 листопада. Саме в цей день спливе дворічний термін для відновлення короткострокової середньої собівартості утримувачів, які тримають криптовалюту менше 155 днів.

Ключова перепона для відновлення

У звіті Bitfinex Alpha від 11 листопада зазначається, що головною перешкодою на шляху до відновлення є рівень $75 717 — середня ціна купівлі монет у короткострокових хазяїв. Bitcoin неодноразово проводив чотири дні поспіль нижче цієї позначки, досягаючи 72 706 доларів після оприлюднення звіту по інфляції у США.

Аналітики очікують, що власники монет продаватимуть у моменти ривків ціни до рівня беззбитковості, доки не з’явиться новий попит на спотовому ринку.

Зі звіту випливає, що близько 1,6 млн BTC, куплених у діапазоні $75 000–80 000, зараз перебувають у збитку.

Втеча з ETF та її наслідки

Загальна сума вилучень з американських спотових Bitcoin ETF сягнула $2,22 млрд, що є найбільшим відтоком з початку липня цього року. Особливо значними були відтоки 9 та 10 листопада — $201 млн та $95 млн відповідно, повідомляє Farside Investors.

За останній тиждень відтік коштів поступово зменшувався: 10 листопада він був на 52,7% меншим, ніж попереднього дня.

Зі загального обсягу відтоків найбільша частка, близько $1,73 млрд, припадає на фонд BlackRock IBIT, що становить 77,9% від всього відтоку.

Хоча деякі корпоративні гравці купували Bitcoin, їхні обсяги не компенсували масового продажу з ETF, зокрема продажі Marathon Digital Holdings (MARA) та потенційний продаж інших корпоративних власників, зазначають аналітики.

Зростання кредитного плеча попри падіння ціни

Ф’ючерсні контракти на Bitcoin (відкритий інтерес) збільшилися на 3,3% до 701 900 BTC в період з 8 по 11 листопада, навіть при падінні ціни криптовалюти на 2,6%.

Після оприлюднення інфляційних даних у США відкритий інтерес впав лише на 0,2%, незважаючи на ліквідації на $729 млн, з яких довгі позиції становили $581 млн. Це свідчить про швидке відновлення закритих позицій трейдерами.

Як повідомлялось раніше, зростання відкритого інтересу на ф’ючерсах і збільшення кредитного плеча під час падіння цін створює ризик нових хвиль ліквідацій.

Також перпетуальні свопи залишаються дорогими: фінансування тримається на рівні близько 11% річних, що свідчить про те, що трейдери платять за утримання довгих позицій, незважаючи на падіння.

22 листопада — рубіж швидкого відновлення чи тривалого коригування

Bitfinex проаналізував 14 випадків із 2016 року, коли Bitcoin опускався нижче середньої вартості короткострокових утримувачів, тримаючись понад 60 днів вище неї. У 11 випадках відновлення відбувалось протягом двох тижнів, тоді як у трьох інших — тривало від 57 до 114 днів.

Періоди глибокого падіння, що тривали до 90 днів, характеризувалися мінімумом ціни на 17–35% нижче собівартості утримувачів.

Поточний відступ розпочався 8 листопада, тож двотижневий термін виходу із зони збитковості припадає на 22 листопада.

Якщо до цієї дати Bitcoin зможе піднятися вище за $75 717 та спостерігатимуться три послідовні сеанси притоку коштів в ETF, згідно з прогнозом Bitfinex, глибока корекція має великі шанси перейти у відновлення.

Загальний рівень продажів був помітно нижчий, ніж під час спаду з травня по липень, причому протягом 12 днів поспіль до 10 листопада чисті реалізовані збитки складали близько 172,700 BTC із середньою добовою сумою 14 400 BTC проти 45 000 BTC раніше.

Крім того, монети, які були продані 10 листопада, поступалися ринковій ціні всього близько на 1%.

Обмежене відновлення на тлі фондових ринків

Bitcoin декілька разів намагався повернутися вище $80 000, однак це відбувалось короткостроково та супроводжувалося ліквідаціями коротких позицій у криптовалюті.

Після підвищення інфляції 10 листопада курс впав до рівня нижче за $74 000.

Звіти Bitfinex показують, що Bitcoin відстає від ринку Nasdaq 100. За 25 днів після рекордної позначки індексу 6 жовтня, Bitcoin поглинув 91% падіння Nasdaq у дні корекцій, але лише 58% зростання у дні підйомів.

В останні 60 днів, навпаки, Bitcoin відновив 129% зростання індексу на дні позитивної динаміки, але поглинув лише 23% його падіння.

Зокрема, 9 листопада Nasdaq 100 зріс на 3,4%, тоді як Bitcoin залишався на 0,7% нижче свого попереднього рівня закриття торгів.